高榕资本连投了拼多多的A、B、C、D轮融资，可以说从未错过拼多多每一次的资本助推。

　　7月26晚的上海中心， 作为首家在纳斯达克和上海同时敲钟的上市企业，拼多多迎来了高光时刻。

　　拼多多美股IPO认购火爆，整体超募20倍，股票最终定价19美元，市值达到240亿美元，黄峥身价顺利超过100亿美金。

　　成立仅三年，拼多多刷新了电商上市的速度，而它的极速发展背后，离不开资本的力量。

　　据招股书显示，公司创始人、董事长兼首席执行官黄峥在拼多多所占股比为50.7%，对公司拥有绝对控制权。腾讯所占股比为18.5%，高榕资本所占股比为10.1%，红杉资本所占股比为7.4%。

　　作为最早入股拼多多的投资方，中国本土VC高榕资本连投了拼多多的A、B、C、D轮，可以说从未错过拼多多每一次的资本助推。

　　拼多多上市之际，界面新闻记者采访了高榕资本创始合伙人张震。

　　张震表示，拼多多的成长速度超出了他最初的预期，它的“非传统性”建立了中国电商的新形态。在消费领域，比起谈“消费升级”，张震和高榕资本更认可的是“消费普惠”。

　　以下为张震采访实录：

　　界面新闻：拼多多上市是否在您的预见之内？

　　张震：坦率的说，拼多多过去三年成长速度是超出我们最初预期的。

　　大家之前普遍觉得电商已经是马太效应聚集的领域，但其实我们看到了一些底层的驱动因素。微信等平台带来新的流量，移动支付、物流等基础设施的发展，以及消费者对新型消费体验的需求产生，相应的商业模式就会出来。

　　加上拼多多有一只打过硬仗、打过胜仗的团队，过去发生的增长也不是无法理解。

　　界面新闻：高榕资本四次入股拼多多，您最看好拼多多的什么特质？

　　张震：首先是黄峥和拼多多团队的远见和执行力，在这次创业之前，拼多多团队已经有过几次成功的创业经历。第二，拼多多的模式创新让平台在红海中找到了自己的位置。第三，拼多多团队“本分”的价值观。

　　界面新闻：从投资方的角度来看，拼多多最大的商业创新在于哪方面？

　　张震：模式创新的“非传统性”在拼多多的发展过程中发挥了巨大的杠杆效应。

　　微信等社交应用的支付功能为中国用户打开了更多的消费场景，借助中国电商的基础设施，拼多多在过去的三年里通过“拼”打造了全新的电商模式。

　　在此基础上，拼多多的“多对多”匹配模式把从平台上快速聚合的前端消费者需求直接反馈到工厂或产地，缩短了供应链的长度，在惠及消费者的同时，也成规模的惠及了工厂和农户。所以整体来看，这是一个系统性的商业创新。

　　界面新闻：从投资方的角度，您是否预料到了拼多多快速IPO的情况？为什么？

　　张震：拼多多是一个平台型公司，也是一个由众多用户、商家、平台管理运营人员、平台基础设施服务商共同构成的社区。因为这个平台社区已经在影响着很多人的工作、商业开展和个人生活，所以平台的情况也应该让公众所了解。

　　作为一个平台型企业，公司上市以后能够更好的与公众分享平台的成长，接受公众的监督，它的业务发展也会更健康。与众多参与者分享平台的成长是一个负责任和符合逻辑的安排。IPO只是一个过程，而不是一个终点，将来还有更多的路要走。

　　界面新闻：作为拼多多早期的投资方之一，当初做这个决定最重要的理由是什么？

　　张震：是公司的天使投资人向我们推荐的这个项目，我当时也与黄峥认识十多年了，对他的成长和经历都比较了解。他做这件事无外乎就是把过去做电商和游戏公司的经验积累下来，厚积薄发。

　　我们当时围绕着线上Costco模型，系统的在看潜在投资机会。当我们与黄峥交流时，他的想法不是局限于美国的这个模式，而是更多的结合了中国国情做独立的思考。这给了我们非常深刻的印象。

　　界面新闻：据说您只和黄峥聊了15分钟就决定要入股，除了他的出色履历之外，是什么特质对打动您？

　　张震：黄峥是一个特别有远见的人，他能非常深的洞察人性，从而敏锐的捕捉到市场机会。同时，他可以看到差异化的打法，并且能够把这种打法快速落地实施。加上我们相识多年，我想应该是这些特质综合在一起打动了我们。

　　界面新闻：高榕资本投资拼多多的时间甚至早于腾讯和红衫，您如何评价对拼多多的投资？

　　张震：高榕是拼多多最早的机构投资人，我们连续领投了拼多多的A轮和B轮融资，继续参与了公司的C轮及D轮。

　　我们总结了一些底层的变量：

　　首先，通过手机在各种场景下进行消费已经成为中国消费者广泛的消费行为。对于线上消费而言，这一点更为突出。

　　第二，移动支付的普及以及遍布全国的物流基础设施让手机消费这件事越来越便捷。

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